Argentina y el FMI firman un un nuevo capítulo en la relación financiera con el Programa de Facilidades Extendidas. Qué dice el decreto de Milei.
En un contexto económico complejo y con el objetivo de fortalecer la estabilidad macroeconómica, el presidente de la República Argentina, Javier Milei, ha firmado un Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) que aprueba un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Este acuerdo, enmarcado en un Programa de Facilidades Extendidas (Extended Fund Facility – EFF), busca consolidar la posición financiera del país, reducir la inflación y mejorar el acceso a los mercados de capitales internacionales.
Antecedentes y contexto económico
La relación entre Argentina y el FMI se remonta a 1956, cuando el país se convirtió en miembro del organismo mediante el Decreto-Ley N° 15.970.
Desde entonces, Argentina ha celebrado diversos acuerdos con el FMI, incluyendo el Acuerdo Stand By de 2018, que fue modificado en los años siguientes.
Sin embargo, la ejecución de políticas económicas graduales no logró los resultados esperados, lo que llevó a una situación crítica hacia fines de 2023, caracterizada por una inflación del 211,4%, una pobreza del 54,8% y reservas internacionales netas negativas.
En este escenario, el gobierno actual implementó un plan de estabilización que incluyó un fuerte ajuste fiscal, la corrección del tipo de cambio y medidas de emergencia.
Estas acciones permitieron reducir la inflación mensual a un 2,7% en diciembre de 2024 y disminuir la pobreza al 38,9% en el primer año de gestión.
Sin embargo, la reconstrucción económica del país requiere medidas adicionales para consolidar estos avances.
El nuevo acuerdo con el FMI
El Decreto de Necesidad y Urgencia firmado por el presidente Milei aprueba las operaciones de crédito público contenidas en el Programa de Facilidades Extendidas con el FMI.
Este programa tiene como objetivo principal cancelar una parte sustancial de la deuda del Tesoro Nacional con el Banco Central de la República Argentina (BCRA) y las operaciones de crédito público celebradas en el marco del Programa de Facilidades Extendidas de 2022.
El acuerdo incluye un plazo de amortización de 10 años, con un período de gracia de 4 años y 6 meses, y está destinado exclusivamente a la cancelación de deudas, sin comprometer la política de déficit cero del gobierno. Los fondos recibidos se utilizarán para:
- Cancelar las Letras Intransferibles del Tesoro Nacional en poder del BCRA, mejorando la posición financiera y la liquidez de las reservas internacionales.
- Cancelar las operaciones de crédito público del Programa de Facilidades Extendidas de 2022 cuyos vencimientos operen dentro de los 4 años posteriores a la suscripción del nuevo acuerdo.
Impacto en la economía argentina
La implementación de este nuevo programa con el FMI busca revertir la situación crítica de las reservas internacionales del BCRA, que a fines de 2023 se encontraban en un nivel negativo de USD 11.200 millones. Además, se espera que este acuerdo contribuya a:
- Reducir el riesgo país y facilitar la reinserción de Argentina en los mercados de capitales internacionales.
- Fortalecer la estabilidad monetaria y financiera, promoviendo el empleo y el desarrollo económico.
- Disminuir la inflación, que ha sido identificada como uno de los principales desafíos económicos del país.
Fundamentos legales y constitucionales
El decreto se basa en las facultades conferidas al Poder Ejecutivo Nacional por el artículo 99, incisos 1 y 3 de la Constitución Nacional, que le permiten dictar medidas de necesidad y urgencia en situaciones excepcionales.
La Corte Suprema de Justicia de la Nación ha respaldado esta facultad en casos de grave trastorno económico que requieren una solución inmediata.
Además, el decreto cumple con lo establecido en la Ley N° 27.612, que requiere la aprobación del Congreso para operaciones de crédito público con el FMI.
Sin embargo, el Poder Ejecutivo tiene la competencia exclusiva para negociar y suscribir los términos del acuerdo, mientras que el Congreso debe aprobar la operación de crédito público.
El nuevo Programa de Facilidades Extendidas con el FMI representa un paso crucial en la consolidación de la estabilidad económica de Argentina.
Con un enfoque en la cancelación de deudas y el fortalecimiento de las reservas internacionales, este acuerdo busca sentar las bases para un crecimiento sostenible y una reducción significativa de la inflación.
La implementación de este programa, junto con las reformas estructurales impulsadas por el gobierno, marca un nuevo capítulo en la relación entre Argentina y el FMI, con el objetivo de garantizar un futuro económico más estable y próspero para el país.
