Un informe de Balanz recomendó posicionarse en instrumentos en moneda local. Qué títulos son los preferidos.
Balanz Capital mantiene una visión constructiva sobre los instrumentos en pesos por sobre bonos en dólares. Creemos que el tipo de cambio se mantendrá estable cercano a la banda inferior establecida por el BCRA”, mencionó en un reciente informe.
La administradora de fondos recomendó destinar los nuevos flujos a instrumentos en pesos actualmente ofreciendo tasas reales por encima del 6%.
-Dentro del universo CER, ve una potencial compresión en el TC21 actualmente ofreciendo 900bps de spread ya que ha quedado muy desarbitrada con respecto a sus peers BADLAR.
-Asimismo, si bien la curva BADLAR soberana ha comprimido, vemos como otra alternativa de inversión en pesas los títulos BADLAR de PBA y CABA en torno a 6,5%.
-En cuanto al universo en moneda dura, Balanz mostró cautela con respecto a un posible pull-back luego de una compresión del riesgo país en torno a 400bps. Sin embargo, para aquellos inversores que han logrado armar posiciones previo a la abrupta compresión, recomendó mantener los títulos en cartera ya que difícilmente encuentren un cupón tan atractivo como los vistos a fines de diciembre.
-Dentro del universo sub-soberano aún hay potencial en el CO26 que se encuentra tradeando por encima de la curva de córdoba marcando una diferencia de spread significativa con respecto a los títulos Ley NY. A pesar de ser Ley Argentina la provincia cuenta con una solidez fiscal que más que respalda el atractivo de este título.
-La licitación de LETES en US$ de esta semana al 4,5% ofrece otra alternativa para inversores más conservadores. Cabe recordar que solo se podrá suscribir en dólares y la recepción de ofertas finalizará a las 15 de hoy.
