Condiciones de mercado más ajustadas limitarán su capacidad para refinanciar vencimientos hasta mediados de 2021.
La crisis del coronavirus profundizará la actual crisis económica de Argentina en la mayoría de los sectores, informó Moody’s.
El riesgo de liquidez en el país se mantendrá elevado para las 26 compañías no financieras, de servicios públicos e infraestructura calificadas, hasta 2021.
Se espera que el PBI real disminuya alrededor de 8,0% en 2020.
Los precios al consumidor aumentarán un 45%.
“La actividad experimentó una fuerte caída en los sectores de construcción, hotelería, bienes de consumo duraderos e indumentaria”, afirma Martina Gallardo- Barreyro, Vice President de Moody’s.
“Pero los sectores de alimentos y telecomunicaciones han mostrado mayor resiliencia”, agrega.
El debilitamiento de la demanda y los problemas específicos del sector afectarán al sector energético.
Dificultad para renegociar
Las necesidades de refinanciamiento de la mayoría de las compañías no financieras calificadas de Argentina serán moderadas durante 2020-21.
Pero el acceso limitado a los mercados de bonos probablemente impedirá que las empresas refinancien sus bonos de largo plazo calificados que vencen en 2021 por USD3800 millones.
Moody’s señala que el alto riesgo de liquidez para 13 de las 26 compañías calificadas de Argentina refleja una suma importante de deuda con vencimiento en 2020-21.
En segundo lugar, existe una probable reducción de la generación de flujo de efectivo libre.
Por último, una falta de acceso en general a líneas de crédito bancarias comprometidas.
Moody’s señala que el riesgo cambiario aumenta el riesgo de liquidez corporativa.
En especial, ya que la deuda en moneda extranjera sin cobertura representa el 96% de la deuda total de las compañías.
A diciembre de 2019, las compañías de petróleo y gas comprendían alrededor del 57% de los $547.000 M (USD9100 M) en necesidades de refinanciamiento a 24 meses.
En 2020, solo tres compañías lograron acceder a los mercados internacionales y con fines de refinanciamiento únicamente. Sin embargo, varias compañías han obtenido fondeo en el mercado local.
