Se trata de Letras del Tesoro el dólares. Es de esperar un mayor nivel de aversión al riesgo por parte de los inversores.
El Tesoro enfrentará mañana el vencimiento de Letras en dólares por unos 900 millones, una prueba ante el mercado en el actual contexto local e internacional.
El Ministerio de Finanzas se ha abierto el proceso de licitación con la intención de rollear la totalidad de dicha deuda.
“En el presente contexto de incertidumbre cambiaria y monetaria, la negociación sobre las condiciones cobra protagonismo: es de esperar que un mayor nivel de aversión al riesgo por parte de los agentes, suscitado por la opacidad en el accionar de las autoridades de política para contener la depreciación del tipo de cambio, se traslade a una exigencia de mayores tasas de interés respecto de las presentes en la curva local de bonos en USD”, consideró en un informe Delphos Investment.
Delphos agregó que, si se asume una prima por iliquidez del orden de los 70 puntos básicos –como la evidenciada durante la licitación del pasado 23 de mayo-, la TNA debería ubicarse en un rango de 4,3 a 5%.
“A recordar: a fin del mes de junio, se suman vencimientos adicionales de LETES por 1450 millones de dólares”, completó.
