Continúan observándose exitosas rondas de fondeo de empresas tecnológicas por parte de fondos de Venture Capital, destacándose el levantamiento de alrededor de US$ 50 millones por parte de Digital House.
Ocho transacciones de fusiones y adquisiciones (M&A) fueron realizadas en el primer trimestre del año, por debajo incluso de los mínimos valores observados durante el primer semestre de 2020, pero con marcada participación de capitales locales que tienen mayor tolerancia al riesgo local, según un documento de la consultora KPMG.
Con tres operaciones por mes, los sectores de tecnología y consumo concentraron en conjunto el 75% de las registradas en el período y “entre ellas, se destaca la adquisición de la firma de ciberseguridad Auth0 por parte de su competidor estadounidense Okta, en una cifra cercana a los US$ 6.500 millones”, precisó.
“La actividad de M&A en Argentina continúa siendo liderada por capitales nacionales con mayor tolerancia al riesgo local que encuentran oportunidades a precios atractivos cuando se evalúan estratégicamente a largo plazo”, explicó Federico Díaz Ascuénaga, Head de M&A, Deal Advisory en KPMG Argentina.
“Las intervenciones de inversores internacionales como compradores se encuentran mayormente limitadas al sector tecnológico que mantiene su capacidad de creación de valor pese a las circunstancias desfavorables de la coyuntura”, agregó Díaz Ascuénaga
El informe detalló que continúan observándose exitosas rondas de fondeo de empresas tecnológicas por parte de fondos de Venture Capital, destacándose el levantamiento de alrededor de US$ 50 millones por parte de Digital House.
Además, subrayó que “grandes empresas e inversores institucionales tradicionales evalúan con creciente interés oportunidades bajo esta modalidad”, al tiempo que hay empresas de origen argentino que se posicionan como compradores en el mercado global de M&A.
“Por ejemplo, en este primer trimestre las firmas Technisys y Globant anunciaron adquisiciones en Canadá y Reino Unido”, se destacó.
También aumentaron los casos de las operaciones de las llamadas Compañías con Propósito Especial de Compra o SPACs (Special Purpose Acquisition Companies).
“Las SPACs son empresas públicas (con cotización en el mercado) creadas con el único propósito de adquirir una o más empresas. Este tipo de entidades fueron populares antes de la crisis financiera de 2007-2008, pero el impacto de la crisis las hizo perder vigencia”, indicó.
Estas estructuras obtuvieron US$ 11.000 millones en 2018, US$ 14.000 millones en 2019, US$ 83-000 millones en 2020 (un crecimiento de 500% respecto de 2019) y, entre los meses de enero y marzo de 2021, ya han superado la marca del año 2020.
KPMG agregó que estas compañías “buscan también inversiones en Latinoamérica y desempeñan un rol protagónico en el mercado de Estados Unidos. Nuevamente, el sector tecnológico es el principal actor”.
“La actividad de M&A a nivel global comenzó en 2021 con un arrastre del momento positivo del último trimestre del año pasado. La región más activa fue la del norte de América liderada por Estados Unidos que alcanzó una participación de 54,4%. Y tecnología continuó siendo el sector de mayor relevancia, con un 24% de participación”, explicó Andrea Oteiza Socia a cargo de Deal Advisory en KPMG Argentina.
“La recuperación en la región se encuentra mayormente impulsada por Brasil, que registró un deal value acumulado de US$ 22 mil millones en el trimestre. Se observó también un récord de salidas de fondos de private equity en un trimestre, totalizando 14 transacciones por USD 9 mil millones. El sector más activo del trimestre en la región fue el de energía y recursos naturales, donde el total de cantidad de transacciones ascendió a 32 por un valor de USD 9,4 mil millones,” concluyó.
