Lejos de la pauta oficial de 60%, el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) del Banco Central mostró que las proyecciones de inflación aumentaron.
Analistas del mercado consultados por el Banco Central estimaron una inflación de 6,2% para febrero y pronosticaron 102,9% para todo el año, de acuerdo con un informe difundido hoy por la autoridad monetaria.
Estas proyecciones correspondieron a analistas y consultoras que mejor pronosticaron la variable en el corto plazo, mientras el promedio de estimaciones de inflación fue de 6,1% para febrero y 99,9% para todo el año.
Las proyecciones se ubicaron muy por encima de la pauta de inflación de 60% establecida por el Gobierno en el Presupuesto 2023.
Además, los participantes del REM revisaron las previsiones para los siguientes períodos, ubicando la inflación en 81,7% i.a. para 2024 (2,1 p.p. mayor al REM previo) y en 53,8% i.a. (+3,5 p.p.) para el año 2025.
Respecto del IPC Núcleo, los analistas proyectaron una variación mensual de 6,0% para febrero (0,6 p.p. por arriba del pronóstico de la encuesta previa), igual al pronóstico de quienes mejor pronosticaron esa variable en el corto plazo (TOP-10).
Los participantes del REM revisaron al alza las previsiones de inflación núcleo para 2023, ubicándola en 97,5% i.a. (2,0 p.p. más que el REM previo), y para 2024, en 87,9% i.a. (9,7 p.p. por encima de la encuesta de enero). Para el período anual 2025 las y los analistas proyectaron una inflación núcleo de 52,5% i.a. (3,5 p.p. superior que el REM previo).
Quienes participan del REM esperan un nivel del Producto Interno Bruto (PIB) real para 2023 similar al de 2022 (-0,6 p.p. inferior a lo proyectado en el REM previo), en tanto que el TOP-10 de quienes mejor pronosticaron el crecimiento económico en el pasado proyecta, en promedio, una caída de 0,8% (una corrección a la baja de 1,6 p.p. respecto del REM previo). Para 2024 las y los participantes del REM estiman un crecimiento anual promedio del 1,0% (igual que en la encuesta de enero).
Para marzo de 2023, quienes participan del REM pronosticaron una tasa BADLAR de bancos privados de 69,95%, levemente superior a la tasa promedio registrada durante el mes de febrero de 2023 (69,77%). Quienes mejor pronosticaron la tasa de interés en el corto plazo prevén, en promedio, que la misma se ubique en 69,90% en el mes de mar-23.
Los analistas del REM pronosticaron el tipo de cambio nominal promedio de $202,67 por dólar para marzo de 2023 (5,6% de variación mensual esperada) y quienes pronosticaron con mayor precisión esta variable a horizontes de corto plazo proyectaron que el tipo de cambio nominal promedio para el mismo período se ubique en $202,73/US$ (5,7% mensual de variación).
-En cuanto al valor de las exportaciones (FOB), quienes participan del REM estiman un monto, para 2023, de US$ 80.138 millones, superior al pronóstico de los integrantes del TOP-10 que proyectaron el valor de exportaciones en US$ 79.074 millones. En cuanto a las importaciones (CIF) del año 2023, las proyecciones para el conjunto de participantes del REM se ubicaron en US$ 75.045 millones, mientras que las y los integrantes del TOP-10 las estimaron en US$76.023 millones. Así, los y las participantes del REM contemplan, para el año 2023, una caída de 9,4% en el valor de las exportaciones y de 7,9% para las importaciones.
Quienes participan del REM estiman para el cuarto trimestre de 2022 una tasa de desempleo en 7,3% de la Población Económicamente Activa (PEA; igual al REM previo). Para las y los integrantes del TOP-10, la tasa de desempleo también se ubicó en 7,3% para el cuarto trimestre de 2022. En ambos casos, prevén una suba de la tasa de desempleo durante el año 2023.
Finalmente, la proyección del déficit fiscal primario nominal del Sector Público Nacional no Financiero (SPNF) que realizan las y los participantes para 2023 fue de $ 3.198 miles de millones. Asimismo, las y los analistas prevén un déficit primario de $ 3.020 miles de millones para 2024. El promedio de las y los 10 pronosticadores más precisos durante el año pasado para esta variable espera un déficit de $ 3.238 miles de millones para 2023.
