Por Maximiliano Donzelli, Manager de Estrategias de Inversión en IOL
Sin lugar a dudas, uno de los activos que está teniendo un gran momento es el oro, el metal se encuentra en una tendencia alcista que lo ha llevado a registrar una suba de aproximadamente 60% en dólares en los últimos dos años.
En este sentido, eran varios los analistas que proyectaron trayectorias ambiciosas para el metal. Por supuesto, esto es producto de distintas estimaciones tanto en lo referente a inflación, nivel de actividad económica y, por supuesto, política monetaria de la Reserva Federal (Fed).
Maximiliano Donzelli, Manager de Estrategias de Inversión en IOL
Es por todo esto que consideramos importante entender qué condiciones se deben cumplir para que el oro represente una alternativa interesante para incorporar en un portafolio.
El metal subió un 60% en dos años
El precio del oro alcanzó un máximo histórico recientemente, abriendo de esta manera un debate, acerca de si esto es un techo, o si se trata de un rally que aún tiene recorrido por delante.
El metal alcanzó un máximo justo por encima de los 3.000 dólares. De esta manera comenzó de buena manera el 2025, año en el cual ya tuvo una suba del 13,8% hasta ahora.
Es importante mencionar que, esta tendencia que se visualiza en el precio del oro es producto de algunos factores, como la volatilidad mercado, algunas expectativas de posible recesión en Estados Unidos, las mayores compras de oro por parte de los bancos centrales y por el fin de la política monetaria restrictiva por parte de la Reserva Federal.
A su vez, en el último tiempo se agregó otro factor, vinculado a la guerra comercial que está impulsando Donald Trump con sus políticas arancelarias. Desde diciembre, el temor a que Trump pudiera imponer aranceles a varios bienes, impulsó al alza las importaciones de oro, lo que ha trastocado el mercado y ha contribuido a impulsar el oro a un máximo histórico de casi 3.000 dólares.
Más de 61.000 millones de dólares en lingotes ingresaron a Estados Unidos mientras los comerciantes se apresuraban a evitar los posibles gravámenes, lo que distorsionó los datos comerciales del país y provocó escasez en Londres, el mayor centro de comercio de oro del mundo.
¿Cómo sigue el panorama?
Aún es pronto para determinar el impacto real de los aranceles de Trump sobre la economía y los mercados. Con un entorno de elevada incertidumbre y temores que podrían persistir en los próximos meses, se recomienda a los inversores adoptar un enfoque más prudente y gestionar el riesgo a través de diversas estrategias, siendo la diversificación geográfica y de activos una de las más importantes.
Gran parte de las perspectivas hacia adelante de los mercados mundiales dependerá de la trayectoria de la política monetaria, y de que los bancos centrales vuelvan a reanudar los recortes en los tipos de interés.
¿Qué alternativas existen para invertir en este metal?
ETF del oro (GLD)
La forma más sencilla y directa es hacerlo a través del CEDEAR del ETF GLD (SPDR Gold Shares), el cual constituye el fondo cotizado de oro más grande del mundo, contando con más de USD 50.000 millones de activos administrados.
Vale la pena mencionar que, una de las principales características y diferencias que tiene el presente ETF en relación a otros fondos de commodities, es que el GLD posee como activo subyacente lingotes de oro almacenados en bóvedas, y no futuros de oro.
CEDEARs mineras de oro
Otra de las alternativas para posicionarse en oro, si bien es más indirecta, en invertir en las compañías mineras. Entre las destacadas, se encuentran Barrick Gold (GOLD) y Harmony Gold Mining Company (HMY). Las dos pueden operarse en el mercado estadounidense, como también en el mercado local a través de los respectivos CEDEARs.
Y también para el mercado local, tenemos la opción del portafolio simple “Bañados en oro”, que está compuesto por Barrick Gold, Harmony Gold, y también le sumamos exposición a Pan American Silver, que suele tener buena correlación con lo que pasa tanto con el oro y la plata.
Paxos Gold (PAXG)
Y por último, para los interesados en invertir pero a través de cripto, también existe la opción de invertir en Paxos Gold (PAXG). Para los que no conocen esta alternativa, se trata de un token digital que representa una onza de oro real.
Cada $PAXG está respaldado por oro físico almacenado en bóvedas, lo que te permite invertir en este metal precioso de forma fácil y segura. A su vez, se trata de un activo que está regulado por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (NYDFS), lo que te da mayor seguridad en tu inversión.
Entre sus principales ventajas, destacamos que es Fácil de comprar y vender. Es decir, que podés comprar y vender PAXG como cualquier otra criptomoneda, en plataformas como IOL inversiones. En segundo lugar, también es divisible, podés comprar fracciones de PAXG, lo que te permite invertir en oro sin necesidad de comprar una onza completa. Y el tercer punto a favor es que es transparente, de hecho, las reservas de oro de paxos gold son auditadas mensualmente por auditorías independientes para verificar que coincidan con el suministro de tokens.
