Los fondos de inversión están aumentando sus tenencias de efectivo ante el temor de una recesión global.
Los inversores están empezando a ponerse muy nerviosos acerca de la dirección del mercado a corto plazo, y eso se nota en la reasignación de sus portafolios.
“Rusia/Ucrania lleva los niveles de efectivo de los administradores de fondos al nivel más alto desde abril de 2020 (COVID), el optimismo de crecimiento global al nivel más bajo desde julio de 2008 (Lehman)”, explicó Michael Hartnett, estratega jefe de inversiones de Bank of America, en la última encuesta de administradores de la entidad.
Hartnett señala que las expectativas de crecimiento entre los administradores de fondos se encuentran en un mínimo de 14 años. La mayoría de los encuestados espera que la inflación sea “permanente”. En cuanto a los riesgos, la guerra entre Rusia y Ucrania se considera el “riesgo de cola” número uno para los mercados, seguido de cerca por una recesión mundial.
En medio de estos riesgos, los administradores de fondos llevaron su asignación de efectivo al 5,9% desde el 5,3% del mes anterior. Esta fue la asignación más alta a efectivo desde marzo de 2020.
“Los niveles de efectivo son recesivos”, señala Hartnett. Un raro punto positivo es que los inversores no han tirado la toalla por completo con respecto a las acciones.
El Promedio Industrial Dow Jones y el S&P 500 han bajado aproximadamente un 5% cada uno en lo que va de marzo. El Nasdaq Composite tiene una caída del 6,2 % en el mes.
Desde sus respectivos máximos históricos, el Dow Jones ha bajado un 11 %, el S&P 500 ha bajado un 13,5 % y el Nasdaq Composite ha perdido un 22,5 %.
“Los mercados de bonos están muy preocupados por las perspectivas de crecimiento y las perspectivas de crecimiento. Dicho esto, estamos viendo que los rendimientos nominales aumentan en todos los ámbitos. No solo en los Estados Unidos, sino en todas las economías del G-7 en general, lo que te dice que creo que muchos operadores están preocupados por la inflación persistentemente alta”, dijo el gerente de cartera de DoubleLine, Bill Campbell.
