Es a partir de abril, según estimó la consulta Equilibra. Se concentran los vencimientos en los meses previos a las PASO
Los vencimientos de la deuda del Tesoro ascienden a casi un billón de pesos por mes, con mayor peso en los meses pre-electorales, de acuerdo con un informe de la consultora Equilibra.
Equilibra recordó que el Tesoro obtuvo financiamiento neto por más de $654.000 millones en diciembre, consiguiendo fondos por $2,5 billones del mercado local en 2022 (3,1% vs. 1,6% del PBI en 2021).
El mix de financiamiento mercado versus Banco Central -asistencia directa e indirecta- cerró el año en 50%/50% (tras el 25%/75% de 2021).
El informe señaló que el último martes Finanzas llevó adelante el primer canje de deuda del año con aceptación del 67% (se pospusieron $2,9 billones de vencimientos del primer trimestre).
Del total elegible, Equilibra estimó que la mitad estaba en manos públicas, por lo que la aceptación dentro del sector privado fue de sólo 34%.
Los vencimientos proyectados para el 1er trimestre pasaron de $4,8 billones a $1,6 billones (de 3,0% a 1,0% del PBI), y los del segundo trimestre se incrementaron desde $4,8 billones hasta $6,3 billones (de 3,0% a 3,9% del PBI).
Equilibra indicó que la única canasta ofrecida que incluía un título a 2024 (TDF24) se canjeó principalmente por instrumentos en manos públicas. El Tesoro sigue teniendo dificultades para tentar al sector privado a tomar deuda con vencimiento más allá del 3er trimestre de este año.
Y advirtió que los vencimientos se están concentrando en los meses pre-electorales y es cada vez mayor la participación privada en las tenencias de corto plazo: entre abril y julio, los vencimientos en manos privadas promedian $915.000 millones (0,6% del PBI) por mes y totalizan más de la mitad de los vencimientos privados de todo 2023.
