Respecto de la inflación núcleo, quienes participaron del REM pronosticaron que la misma alcanzaría el 94,4% i.a. a fines de 2022 (2,6 p.p. menor a la encuesta pasada).
A fines de noviembre de 2022, las y los analistas del mercado proyectaron que la inflación minorista para el corriente año se ubicará en 99,0% i.a. (1,0 punto porcentual —p.p.— por debajo del pronóstico de la encuesta previa). Quienes mejor pronosticaron esa variable para el corto plazo (TOP-10) esperan en promedio una inflación de 99,1% i.a. (2,0 p.p. menor a la encuesta de octubre).
Asimismo, las y los participantes del REM revisaron las previsiones de inflación para 2023 ubicándola en 99,7% i.a. (3,7 p.p. más que el REM previo) y para 2024 en 75,0% i.a. (5,4 p.p. superior al anterior relevamiento).
Respecto de la inflación núcleo, quienes participaron del REM pronosticaron que la misma alcanzaría el 94,4% i.a. a fines de 2022 (2,6 p.p. menor a la encuesta pasada).
Para octubre de 2022 la mediana de las estimaciones de quienes participaron en la encuesta previa del REM sugería una inflación de 6,5% mensual, en tanto el dato observado en dicho mes resultó ser de 6,3%.
Para noviembre de 2022 la mediana de las estimaciones del relevamiento actual se ubicó en 6,1% mensual, mismo valor que el promedio de las proyecciones del TOP-10 de las y los mejores pronosticadores.
Quienes participan del REM esperan un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) real para 2022 de 5,3% (0,5 p.p. por encima del REM previo). El TOP-10 de quienes mejor pronosticaron el crecimiento económico sugiere en promedio un aumento del PIB para 2022 de 5,4% (0,6 p.p. mayor respecto al relevamiento de octubre).
En cuanto a la variación trimestral desestacionalizada del PIB, para el tercer trimestre de 2022 las y los participantes del REM estimaron un aumento de 1,7% s.e., lo cual implica una corrección al alza de 0,9 p.p. en relación con la encuesta previa. La estimación de variación correspondiente al cuarto trimestre de 2022 se corrigió a -1,0% s.e., resultando en 0,2 p.p. de menor caída del nivel de actividad con respecto al relevamiento de octubre.
En tanto, en el relevamiento actual proyectan para el primer trimestre de 2023 una contracción de 0,2% s.e., en contraste con la expansión trimestral de 0,2% s.e. que preveían un mes atrás.
Para diciembre de 2022, quienes participan del REM pronosticaron una tasa BADLAR de bancos privados de 69,9%, 0,7 p.p. superior a la tasa promedio registrada durante el mes de noviembre (69,2%). Se evidencia una corrección en las proyecciones mensuales, con previsiones de reducción hasta alcanzar 69,5% a inicios de 2023 y retornando a 70,0% desde mar-23. Quienes mejor pronosticaron para el corto plazo la tasa de interés prevén en promedio que la misma se ubique en 71,9% en el último mes de 2022.
Las y los analistas del REM corrigieron levemente sus proyecciones del tipo de cambio nominal. Prevén que el tipo de cambio alcance $172,42 por dólar en diciembre 2022. Quienes pronosticaron con mayor precisión esta variable con horizontes de corto plazo proyectaron que el tipo de cambio nominal promedio para diciembre de 2022 sea de $172,55/US$.
En cuanto al valor de las exportaciones (FOB), quienes participan del REM estiman un monto para 2022 de US$ 89.384 millones, aumentando en US$ 503 millones con relación al último REM. Las y los 10 mejores pronosticadores proyectaron el valor de exportaciones para 2022 en US$ 89.119 millones. En tanto, el valor proyectado por las y los analistas para las importaciones (CIF) del año 2022 se ubicó en US$ 83.391 millones, esto es US$ 275 millones por debajo del pronóstico del relevamiento previo. Las y los integrantes del TOP10 estimaron en promedio el valor de importaciones anuales para 2022 en US$82.907 millones.
Para el tercer trimestre de 2022 la mediana de los pronósticos de la tasa de desempleo se ubicó en 7,1% de la Población Económicamente Activa (PEA), manteniendo el valor del relevamiento previo. En tanto, para el cuarto trimestre de 2022 se pronosticó en 7,2%, y para el primer trimestre de 2023 se proyectó en 7,5%. Por su parte, las y los integrantes del TOP-10 estiman que dicha variable alcance 7,1% en el cuarto trimestre de 2022.
Finalmente, la proyección del déficit fiscal primario nominal del Sector Público Nacional no Financiero (SPNF) que realizan las y los participantes para 2022 se redujo respecto del relevamiento anterior, estimándose en $ 2.100 miles de millones. Asimismo, las y los analistas prevén un déficit primario de $ 3.295 miles de millones para 2023, similar al del relevamiento previo. El promedio de las y los 10 pronosticadores más precisos durante el año pasado para esta variable espera un déficit de $ 2.070 miles de millones para 2022.
