De acuerdo con los datos publicados por el REM del BCRA, la divisa cotizaría en torno de 60 pesos para diciembre de 2020.
El mercado elevó los pronósticos de inflación para los próximos doce meses, mientras prevé una caída del PBI de 1,5% en 2019 y un tipo de cambio de 50 pesos por dólar a diciembre próximo.
Así quedó consignado en el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) de julio 2019, publicado hoy por la autoridad monetaria.
La mediana de las previsiones de los analistas del mercado para el nivel general de inflación para los próximos 12 meses se ubicó en 30,2% i.a. (+0,2 p.p. respecto del relevamiento previo), en tanto que el promedio se redujo desde 30,8% i.a. a 30,5% i.a.
Para los próximos 24 meses, la mediana de las proyecciones de inflación acumulada desde agosto de 2020 hasta julio de 2021 se elevó 0,6 p.p. hasta 22,7% i.a., sosteniéndose el promedio en 22,9% i.a.
Los especialistas estiman que la inflación de julio habría sido de 2,4% mensual (-0,1 p.p. respecto del relevamiento previo), una tasa de variación inferior a la registrada durante el primer semestre del año (3,4% mensual promedio).
Para el segundo semestre esperan un descenso de la inflación mensual hasta alcanzar 2,1% en noviembre, con una leve suba hasta 2,2% en diciembre de 2019, sosteniéndose en ese nivel en enero de 2020.
Para el año 2019, los participantes del REM estiman la inflación nivel general en 40,0% (sin cambios respecto del relevamiento previo) y en 41,4% la del componente núcleo (-0,1 p.p. en relación con el REM de junio).
Para 2020, la expectativa de inflación de los analistas se ubicó en 28,0% i.a. (+1,0 p.p.) para el nivel general y en 26,5% para el núcleo (+0,5 p.p.). Para 2021, las previsiones de inflación de los analistas del REM se mantuvieron en 20,0% i.a. para el nivel general de precios y se elevaron a 19,2% i.a. para el componente núcleo (+0,3 p.p. en relación con el relevamiento previo).
Los analistas del REM prevén una variación del Producto Interno Bruto (PIB) real para 2019 de -1,5% (una caída 0,1 p.p. mayor con relación al -1,4% que pronosticaban en junio). A su vez, redujeron el crecimiento previsto para 2020 hasta 2,0% (antes 2,2%), en tanto que sostuvieron la expectativa de expansión para 2021 en 2,5%.
Asimismo, redujeron sus expectativas de variación trimestral sin estacionalidad (s.e.) del PIB a precios constantes para el segundo trimestre de 2019 (desde 0,7% s.e. hasta 0,5% s.e.), mantuvieron lo esperado para el tercer trimestre (0,5% s.e.) y elevaron la expectativa de expansión del PIB para el cuarto trimestre (de 0,4% s.e. hasta 0,5% s.e.).
Los participantes del REM bajaron sus proyecciones sobre la tasa de interés de política monetaria. Para agosto estiman una tasa promedio de LELIQ en pesos de 59,70% (-1,35 p.p. respecto del REM de junio) y un sendero descendente hasta alcanzar 53,00% en diciembre de 2019 (-2,00 p.p. en relación con lo pronosticado en junio).
En lo que respecta a la proyección del tipo de cambio nominal los analistas esperan un valor promedio para agosto de $44,9 por dólar (-$1,1 por dólar respecto del REM previo), con un sendero creciente hasta alcanzar un valor en diciembre de 2019 de $50,0 por dólar (-$0,2 por dólar que en la encuesta anterior).
