Por Maximiliano Donzelli, Manager de Estrategias de Inversión de invertironline
Sin lugar a dudas, uno de los activos que está teniendo un buen año es el oro, luego de haber registrado un piso octubre del 2023, el metal comenzó una tendencia alcista que lo ha llevado a registrar una suba de aproximadamente 46% en dólares en los últimos once meses.
En este sentido, eran varios los analistas que proyectaron trayectorias ambiciosas para el metal. Por supuesto, esto es producto de distintas estimaciones tanto en lo referente a inflación, nivel de actividad económica y, por supuesto, política monetaria de la Reserva Federal (Fed).
Es por todo esto que consideramos importante entender qué condiciones se deben cumplir para que el presente activo represente una alternativa interesante para incorporar en un portafolio.
Su gran desempeño en 2024
El precio del oro alcanzó un máximo histórico recientemente, abriendo de esta manera un debate, acerca de si esto es un techo, o si se trata de un rally que aún tiene mucho recorrido por delante.
El metal alcanzó un máximo justo por encima de los 2.650 dólares. De esta manera está teniendo un gran 2024, año en el cual ya tuvo una suba del 28% hasta ahora.
Es importante mencionar que, esta tendencia que se visualiza en el precio del oro es producto de algunos factores, como la volatilidad mercado, algunas expectativas de posible recesión en Estados Unidos, las mayores compras de oro por parte de los bancos centrales y, principalmente, por el inicio de un nuevo ciclo de política monetaria expansiva por parte de la Reserva Federal y el consiguiente debilitamiento del dólar.
Desde nuestro punto de vista, estamos observando que los precios pueden al menos mantenerse en estos niveles, respaldado, como mencionamos, por el inicio de los recortes de tasa de interés de la Reserva Federal.
Gran parte de las perspectivas hacia adelante de los mercados mundiales dependerá de la trayectoria de la política monetaria, y de que los bancos centrales comiencen a reducir los de tipos de interés, como ya lo hizo la Reserva Federal en su última reunión de septiembre, bajando la tasa de referencia por primera vez desde marzo de 2020.
Otro factor positivo para el oro en el corto plazo puede ser la volatilidad, dada la incertidumbre que va a presentar el mercado en el presente año, tanto con las elecciones presidenciales en EEUU, o alguna noticia relacionada con el riesgo geopolítico por alguno de los conflictos que acontecen actualmente en el mundo.
Bajo esto último, sobre todo, el oro puede ser una alternativa atractiva para diversificar la cartera, especialmente en aquellas que muestren una gran participación de renta variable.
¿Cómo invertir en oro desde Argentina?
Para las personas con cuenta de Inversión en Estados Unidos, la forma más sencilla y directa es hacerlo a través del ETF GLD (SPDR Gold Shares), el cual constituye el fondo cotizado de oro más grande del mundo, contando con más de USD 50.000 millones de activos administrados.
Vale la pena mencionar que, una de las principales características y diferencias que tiene el presente ETF en relación a otros fondos de commodities, es que el GLD posee como activo subyacente lingotes de oro almacenados en bóvedas, y no futuros de oro.
Otra de las alternativas para posicionarse en oro, si bien es más indirecta, en invertir en las compañías mineras. Entre las destacadas, se encuentran Barrick Gold (GOLD) y Harmony Gold Mining Company (HMY). Las dos pueden operarse en el mercado estadounidense, como también en el mercado local a través de los respectivos CEDEARs.
Y también para el mercado local, tenemos la opción del portafolio simple “Bañados en oro”, que está compuesto por Barrick Gold, Harmony Gold, y también le sumamos exposición a Pan American Silver, que suele tener buena correlación con lo que pasa tanto con el oro y la plata.
Por último, para los interesados en invertir pero a través de cripto, también existe la opción de invertir en Paxos Gold (PAXG).
Para los que no conocen esta alternativa, se trata de un token digital que representa una onza de oro real. Cada $PAXG está respaldado por oro físico almacenado en bóvedas, lo que te permite invertir en este metal precioso de forma fácil y segura. A su vez, se trata de un activo que está regulado por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (NYDFS), lo que te da mayor seguridad en tu inversión.
Entre sus principales ventajas, destacamos que es Fácil de comprar y vender. Es decir, que podés comprar y vender PAXG como cualquier otra criptomoneda.
En segundo lugar, también es divisible, podés comprar fracciones de PAXG, lo que te permite invertir en oro sin necesidad de comprar una onza completa.
Y el tercer punto a favor es que es transparente, de hecho, las reservas de oro de paxos gold son auditadas mensualmente por auditorías independientes para verificar que coincidan con el suministro de tokens.
