El directorio del organismo se reunió hoy y dio el visto bueno al acuerdo aprobado la última semana en el Congreso.
El directorio del Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó hoy la reestructuración de la deuda de 45.000 millones de dólares con Argentina, informó el organismo.
De este modo, Argentina accederá a un Programa de Facilidades Extendidas con el organismo y recibirá de unmediato unos 9.650 millones de dólares.
La refinanciación del préstamo del FMI, el más grande otorgado a un país, llegó cuatro años después de que en 2018 fue aprobado durante el gobierno de Mauricio Macri.
El crédito otorgado a Argentina representó 1.000 por ciento de la cuota del país en el Fondo.
El Comunicado del FMI
El organismo dirigido por Kristalina Georgieva indicó que “el acuerdo tiene como objetivo proporcionar a Argentina un apoyo a la balanza de pagos y al presupuesto, respaldado por medidas destinadas a fortalecer la sostenibilidad de la deuda, hacer frente a la alta inflación, aumentar las reservas, abordar las brechas sociales y de infraestructura del país y promover el crecimiento inclusivo”.
Y agregó que el programa apoyado por el FMI, que fue aprobado recientemente por el Congreso, tiene como objetivo fortalecer las finanzas públicas y comenzar a reducir la inflación persistentemente alta a través de una estrategia múltiple que incluye la eliminación gradual de la financiación monetaria del déficit fiscal y un marco mejorado de política monetaria y cambiaria.
El programa también prevé medidas para fortalecer el mercado de deuda en pesos nacionales, la eficacia del gasto público, la inclusión laboral y de género, y la competitividad de sectores clave.
Tras el debate del directorio, Georgieva, hizo las siguientes declaraciones
-“Si bien se está produciendo una recuperación económica y del empleo, Argentina sigue enfrentando desafíos económicos y sociales excepcionales, entre los que se cuentan una renta per cápita deprimida, elevados niveles de pobreza, una inflación persistentemente alta, una pesada carga de la deuda y bajas reservas externas. En este contexto, el programa económico de las autoridades establece objetivos pragmáticos y realistas, junto con políticas creíbles para fortalecer la estabilidad macroeconómica y comenzar a abordar los profundos desafíos de Argentina. Los importantes compromisos financieros obtenidos de los socios internacionales de Argentina apoyarán los esfuerzos de reforma de las autoridades y mejorarán las reservas externas del país. Un fuerte consenso político y social es clave para sostener la implementación de la agenda de reformas, incluso a medio plazo, lo que es esencial para abordar las vulnerabilidades de larga data del país.
-“El programa contiene un conjunto de políticas económicas cuidadosamente calibradas. Una consolidación fiscal sostenida y favorable al crecimiento reforzará la sostenibilidad de la deuda y permitirá eliminar la financiación monetaria del déficit fiscal, lo que ayudará a empezar a abordar la persistente y elevada inflación. Además, un marco monetario y cambiario mejorado que ofrezca tipos de interés reales positivos y un tipo de cambio real competitivo contribuirá a apoyar la demanda de activos en pesos y a mejorar la cobertura de las reservas. Estas medidas ayudarán a preparar el camino para una eventual relajación, basada en condiciones, de los controles de divisas.
“Es importante que el programa incluya políticas para fortalecer el mercado interno de deuda en pesos, mejorar la eficacia y la transparencia del gasto público, promover la inclusión laboral y de género, y mejorar la sostenibilidad y la eficiencia de sectores clave.
“Los riesgos para el programa son excepcionalmente altos y los efectos indirectos de la guerra en Ucrania ya se están materializando. En este contexto, la pronta recalibración del programa, incluyendo la identificación y adopción de medidas apropiadas, según sea necesario, será fundamental para lograr los objetivos del programa.”
Qué dijo el directorio del FMI
Los Directores Ejecutivos coincidieron en general con la orientación de la evaluación del personal.
Tomando nota de la frágil situación económica, financiera y social de Argentina, que se ha visto agravada por la pandemia y, más recientemente, por los efectos indirectos de la guerra en Ucrania, los directores apoyaron la solicitud de las autoridades argentinas de un Acuerdo Ampliado en el marco del Servicio Ampliado del Fondo.
Subrayaron que un fuerte compromiso con el programa de las autoridades, así como una implementación sostenida y firme del mismo, serán fundamentales para fortalecer la estabilidad económica y comenzar a abordar los profundos desafíos de Argentina.
Los directores hicieron hincapié en que una consolidación fiscal creíble, sostenida y favorable al crecimiento es fundamental para fortalecer la sostenibilidad de la deuda y dejar de financiar el déficit fiscal con dinero.
Remarcaron en la necesidad de mejorar la eficiencia, la equidad y el cumplimiento del sistema tributario. Los directores pidieron que se mejore la estructura del gasto, entre otras cosas reduciendo los costosos y poco específicos subsidios a la energía y ampliando el gasto en infraestructura.
Subrayaron la necesidad de proteger los programas de asistencia social bien orientados y de gestionar con prudencia los salarios y las pensiones.
Los directores subrayaron la importancia de reducir la persistente y elevada inflación y de reconstruir las reservas internacionales.
Para ello, subrayaron la importancia de poner fin al financiamiento monetario y de aplicar el marco reforzado de política monetaria para lograr tasas de interés reales positivas y fomentar la demanda de pesos.
Los directores subrayaron la importancia de mantener un tipo de cambio real competitivo y de adaptar el marco de gestión de los flujos de capital -a lo largo del tiempo y a medida que las condiciones lo permitan- para asegurar los superávits comerciales, fomentar las entradas de capital a largo plazo e impulsar la acumulación de reservas, lo que permitiría un eventual nuevo acceso a los mercados internacionales de capital.
Los directores pidieron reformas estructurales que aborden las vulnerabilidades estructurales de larga data de Argentina.
Hicieron hincapié en la importancia de fortalecer el mercado de deuda en pesos; mejorar la sostenibilidad y la eficiencia de sectores clave, incluido el energético, y promover la inclusión laboral y de género.
Los directores subrayaron la necesidad de fortalecer el clima de inversión eliminando gradualmente las distorsiones económicas y proporcionando un marco regulatorio más predecible, incluso en sectores estratégicos.
Observando que los efectos indirectos de la guerra en Ucrania se están materializando, los directores celebraron el acuerdo de las autoridades de adelantar la primera revisión del programa y las instaron a recalibrar las políticas, según sea necesario, para asegurar los objetivos fiscales y contener los efectos inflacionarios de segunda ronda derivados del aumento de los precios de las materias primas.
Los riesgos de reputación para el FMI
Los directores observaron que la elevada exposición a Argentina durante un período prolongado crea importantes riesgos financieros y de reputación para el Fondo. Dado que estos riesgos no pueden mitigarse totalmente mediante el diseño del programa y la planificación de contingencias, los directores convinieron en que será necesario hacer juicios muy equilibrados al evaluar las difíciles disyuntivas que probablemente surjan durante la vigencia del programa.
Los directores coincidieron en que, más allá del período del programa, se requerirán nuevos esfuerzos para consolidar la estabilidad y abordar los desafíos estructurales de larga data.
En particular, coincidieron en que, a mediano plazo, Argentina deberá seguir fortaleciendo la sostenibilidad de la deuda, reforzar el balance del banco central y su marco de gobernabilidad, y abordar los obstáculos regulatorios a la productividad, la inversión y el empleo formal. Algunos directores pidieron a las autoridades que incorporen algunas de estas reformas en el programa actual para aumentar su credibilidad.
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