En la última semana, el ritmo de actualización del crawling peg subió a 44%, el mayor registro en 11 meses. GMA Capital identificó tres papeles que están vinculados con el alza del dólar.
El Banco Central decidió acelerar en los últimos días el ritmo de devaluación del peso hasta 44% interanual, aún por debajo de la inflación esperada pero al mayor nivel en 11 meses.
“Si bien Guzmán sostuvo que no habrá un salto devaluatorio, no hay mayor margen de maniobra para continuar atrasando el tipo de cambio oficial y profundizando la brecha cambiaria. El elefante en la habitación es la delicada situación de reservas netas del BCRA, las de libre disponibilidad, que se encuentran cercanas a cero”, destacó un informe de GMA Capital.
De acuerdo con un informe elaborado por Nery Persichini y Melina Eidner, la aceleración del crawling peg se vuelve un hecho inevitable. “En esta línea, las microdevaluaciones diarias del Central vienen ganando ritmo sensiblemente desde noviembre. Y en la última semana, el ritmo de actualización alcanzó 44% anualizado, lo que fue su mayor registro en 11 meses”, calculó.
GMA consideró también que a pesar de la reciente aceleración, el dólar sigue moviéndose por debajo de la inflación que, según mediciones de alta frecuencia, no cede del 50% anual. “Incluso la brecha permanece por encima del 100%, por lo que si la idea del Gobierno es cerrar el gap desde abajo todavía queda un largo trecho por recorrer. Por estos motivos, creemos que la tendencia alcista del crawling peg llegó para quedarse”, amplió.
El informe ve atractivo posicionarse en lo que denomina “acciones dollar linked”.
“Estos papeles pertenecen a empresas cuya producción se destina principalmente a exportación y/o tienen parte de sus operaciones basadas en productos dolarizados. En estos casos, incrementos en el tipo de cambio oficial afectan positivamente la rentabilidad en pesos de las compañías”, indicó.
GMA destacó tres firmas que cotizan en la Bolsa local:
1 – Aluar (ALUA): es una empresa que fabrica aluminio para abastecer a diversas industrias, a la construcción, al rubro automotriz, entre otros sectores económicos. El 70% de su producción se exporta a países como Estados Unidos, Brasil y Japón. Cabe destacar que el precio del metal se encuentra en niveles máximos desde al menos 2008.
2 – Ternium (TXAR): perteneciente al grupo Techint, es la mayor compañía productora de aceros en Argentina y líder de la industria siderúrgica en América. Cuenta con 17 centros productivos en Argentina, Brasil, Colombia, Estados Unidos, Guatemala y México.
3 – San Miguel (SAMI): es una firma multinacional que posee vasta experiencia en la producción y distribución internacional de cítricos frescos y procesados, siendo líderes regionales del sector. Más del 80% de sus ventas provienen de sus filiales en el extranjero (Perú, Sudáfrica y Uruguay).
